2013-10-10
作者：中國能源報
圖為太陽能電池片生產線。
鐘銀燕/攝
9月13日，賽維LDK太陽能高科技(合肥)有限公司100%股權轉讓項目成交公示結束，通威集團以8.7億元人民幣接手合肥賽維。
“目前，合肥賽維電池片的產能是1.6GW，組件生產能力是200MW。通威收購合肥賽維后將可以很快切入光伏電池片制造領域，并憑借電池片產能進入世界一線光伏企業(yè)?！惫夥治鰴C構SOLARBUZZ新能源高級分析師韓啟明說，“盡管該收購行為對行業(yè)格局的影響暫時并不明顯，但后期將可能逐步顯現?！?nbsp;
合肥賽維LDK完成資產變現
從工信部統(tǒng)計數據來看，當前我國光伏全行業(yè)負債超過3000億元人民幣。前十大光伏企業(yè)負債總額超過1000億元，賽維LDK與尚德兩家超過百億元負債的企業(yè)占據了其中較大份額。
據最新光伏分析機構分析數據顯示，江西賽維LDK仍身陷巨額債務之中，現金流壓力仍然巨大。其所背負的27.6億美元的債務中，有26.5億美元的債務將在短期內到期。但因公司現金流嚴重不足，將導致所有債務面臨推遲付款。
8.7億被業(yè)內普遍認為有可能緩解江西賽維現金流狀況，但IMSResearch前高級分析師王潤川強調：“由于之前的合肥賽維早已被合肥高新區(qū)接管，通威此次收購與緩解江西賽維現金流并沒有特別的關系?！笔聦嵣?，在過去八個月中，合肥賽維LDK估值已獲得大幅提升。據記者了解，在今年1月，合肥賽維LDK曾宣布以2500萬元賣給上海錢江集團，但之后交易取消。8月，合肥賽維LDK再次掛牌出售，轉讓底價為3.3億元人民幣。歷經月余談判，通威集團終于協(xié)助其完成資產變現。
“此次收購對緩解江蘇賽維LDK現金流的緊張問題作用不大?！表n啟明說，“未來，江西賽維LDK將通過自身業(yè)務的收縮，逐步放棄上下游生產的各個環(huán)節(jié)，包括多晶硅、電池、組件的生產，專向只做硅片生產，從而逐步解決自身債務危機?！?/p>
通威借勢挺近世界一線光伏企業(yè)
此次，作為收購方的通威集團也異常引人注意。通威集團很早就進入了光伏領域并涉獵多個光伏產業(yè)鏈生產，其中年產能10000噸規(guī)模的永祥多晶硅企業(yè)是其旗下最著名的光伏企業(yè)。
在多晶硅行業(yè)面臨整合，國際“雙反”壓力驟增，加之國際不斷加大向我國傾銷的力度大環(huán)境下，近兩年，國內90%以上的多晶硅企業(yè)都已停產或倒閉，永祥多晶硅仍保持了部分開工率，成為國內現存為數不多、未停止生產的多晶硅企業(yè)之一。
“通威收購合肥賽維LDK的資產相對優(yōu)良且又不包含任何的債務附加，算是一個正確的選擇。”韓啟明說，“合肥賽維LDK工廠是在2011上半年才開始生產的，設備采購基本是在2010年-2011年之間完成，生產設備比較先進，資產相對優(yōu)良?！?/p>
王潤川也表示，通威集團此次接手合肥賽維LDK，相當于直接擴張了在電池片環(huán)節(jié)的產能。一旦開工生產，馬上就可以進入賺錢階段。
從最新SOLARBUZZ分析數據顯示，由于光伏近兩年一直處于全球行業(yè)整合期，2012年全球電池片生產商均未有較大的擴產動作，因此全球電池廠商15強排名并未出現明顯變化。在排名前十生產商中，內地電池片企業(yè)加上臺灣企業(yè)一共有8家，占據了絕大份額。其中包括，3GW產能的晶澳、2.4GW產能的英利與天合、2GW產能的美國第一太陽能、1.6GW的臺灣新日光……
“此次合肥賽維LDK出售的1.6GW資產價值絲毫不遜這些一線電池片品牌?！表n啟明說，“通威集團在接手后，在保障開工率正常的前提下，可以順利進入全球電池片生產商15強的隊列，且排名還會比較靠前。”
通威“現金為王”優(yōu)勢凸顯
光伏行業(yè)發(fā)展至今，“現金流”成為企業(yè)生存的關鍵。若僅以通威集團在光伏行業(yè)的永祥多晶硅企業(yè)運行情況來看，其本身負債率也不容樂觀。永祥多晶硅與大多數國內光伏企業(yè)情形類似，也是剛剛從最艱難的時刻緩過來，業(yè)內人士表示，貿然接盤需要勇氣也可能將面臨挑戰(zhàn)。
“永祥多晶硅經營狀況正在逐漸改善，現金流充裕?！蓖ㄍ瘓F方面負責人說，“目前，四川永祥多晶硅擁有包括燒堿、PVC、電石渣水泥、三氯氫硅、多晶硅等多個項目，已經形成了不斷完善化工產業(yè)和以多晶硅為主的‘太陽能光伏產業(yè)’兩條循環(huán)經濟產業(yè)鏈條，是我國多晶硅行業(yè)中唯一一家具有完善的循環(huán)經濟發(fā)展模式的企業(yè)，同時也是國內唯一一家‘多晶硅與化工聯營形成的循環(huán)經濟模式’的示范企業(yè)?！?/p>
上述負責人介紹，通威集團在最近兩年內，一直在全球范圍內物色合適的電池片項目，收購合肥賽維是集團經過審慎評估后的重要投資行為。
“該項目早在8月5日的授讓公告中，合肥賽維股權被持有者以3.3億元的價格，掛牌出售100%股權時就被通威關注。按照接盤條件，通威集團無論資金實力還是專業(yè)能力都最為符合。通過收購，通威集團也將構建從硅料、硅片、電池片、組件，以及光伏發(fā)電、光熱一體化產品研發(fā)、推廣與應用的全產業(yè)鏈?！鄙鲜鲐撠熑苏f。
據記者了解，通威集團總部在成都，主業(yè)為農業(yè)和新能源行業(yè)，旗下上市公司通威股份為我國農林牧漁板塊銷售規(guī)模最大的公司之一。2012年，通威集團銷售收入達412億元，在由全國工商聯發(fā)布的全國民企500強榜單中，通威集團位列第42位。(本報記者李永強亦有貢獻)